A diferença entre Venture Capital e Corporate Venture Capital

O artigo que você vai ler agora foi originalmente escrito por Veljko Zdravkovic e publicado por What a Venture com o título original: The difference between Venture Capital and Corporate Venture Capital. A tradução do conteúdo tem o objetivo de fornecer uma visão privilegiada sobre a nova economia, inovação e qual percepção diversos países têm a respeito dos termos e conceitos apresentados. Boa leitura!

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" O investimento corporativo é estúpido. Acho que as corporações deveriam comprar empresas. Investir em empresas não faz sentido."

Esta citação de Fred Wilson, um empresário e investidor americano, já é notoriamente famosa. Demonstra o grande ceticismo das empresas em relação aos investimentos minoritários.

Ao longo dos últimos anos, o Corporate Venture e o Venture Capital ganharam popularidade por toda a indústria e mais investidores conseguiram obter sucesso por meio desses investimentos.

Para investir com sucesso, é fundamental dominar o know-how necessário, considerar os aspectos organizacionais e seguir algumas regras simples de investimento.

Nesta publicação, explicamos os conceitos básicos do Corporate Venture Capital e as principais diferenças entre Venture Capital e Corporate Venture Capital.

Primeiramente, o que é Venture Capital?

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Pessoas físicas ou entidades empresariais gostam de investir seu capital de diferentes maneiras, por exemplo, em títulos, empresas ofertadas publicamente (ações) e startups. Neste último caso, o dinheiro investido é chamado de venture capital, e os investidores são chamados de empresários de venture. Em troca de seu capital, os empresários de venture recebem uma participação acionária na empresa, por exemplo, investem 1 milhão de euros por 20% da propriedade da startup. (Isso significa que a startup vale 5 milhões de euros antes do investimento. Esta é a chamada Pre-Money Valuation).

Esses investimentos são, por definição, muito arriscados porque os investidores têm pouca proteção se a jovem empresa falir, e a taxa de insucesso é muito alta. No entanto, em caso de sucesso, esses investimentos são capazes de gerar retornos impressionantes. Os retornos para os empresários de venture dependem naturalmente do crescimento da empresa.

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Por que isso é importante?

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O venture capital é uma importante fonte de captação de recursos para empresas jovens, que possuem histórico operacional limitado e, portanto, acesso limitado a empréstimos bancários ou outros instrumentos de dívida. Os empresários de venture desempenham um papel essencial na manutenção dos ecossistemas econômicos e na promoção da mudança e da inovação.

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Como surgiu o Corporate Venture Capital

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O Corporate Venture Capital - também conhecido como Corporate Venturing - já existe há mais de 100 anos. Em 1914, a empresa de Pierre S. Du Pont investiu na General Motors e estabeleceu as bases para o Corporate Venture Capital (CVC).

Entretanto, desde 1914 muita coisa mudou no mundo, e o Corporate Venture Capital ganhou popularidade, especialmente nos últimos cinco anos, onde os financiamentos e negócios globais apoiados por CVC triplicaram. Em 2019, os financiamentos globais apoiados por CVC atingiram um recorde de $57 bilhões. No entanto, os financiamentos apoiados por CVC ainda são muito menores em comparação com os financiamentos clássicos apoiados por VC, com um total de $257 bilhões globalmente em 2019.

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Por que as empresas optam por investir seu dinheiro em ventures arriscados?

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O Corporate Venture define a prática de grandes empresas investindo em startups inovadoras. Semelhante aos grupos de investidores-anjos e fundos de VC, os CVCs investem em startups em todas as etapas. Ao adquirir as participações acionárias dessas startups, o fundo de CVC pode obter vantagem competitiva e acessar novas ideias, mercados e tecnologias. Em geral, o Corporate Venture Capital pode ser motivado por objetivos estratégicos assim como por objetivos financeiros.

"Corporate Venturing define a prática de grandes empresas investindo em startups inovadoras para obter vantagem competitiva e acessar novas ideias, mercados e tecnologias."

"Estratégico" significa que o objetivo do fundo CVC é investir em startups para acessar novas tecnologias e possivelmente identificar alvos de aquisição antecipadamente. Os CVCs visam criar valor para a empresa e para a startup.

As startups que recebem um investimento de um CVC se beneficiam não apenas do dinheiro investido, mas também da experiência da empresa no setor, do suporte administrativo e da rede de dados ("smart money").

Foco "financeiro" significa que o CVC investe em novas empresas para obter retornos exclusivamente financeiros, diferentemente dos fundos tradicionais de VC. Abaixo, você encontrará uma tabela que explica as principais diferenças entre um VC tradicional e um CVC.

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Os aspectos mencionados lembram os estereótipos de VC e CVC, mas os detalhes exatos podem variar entre si, é claro. Pela nossa experiência, o maior diferencial é que o foco de um CVC está no sucesso financeiro e também no alinhamento estratégico com a startup em que investe. Assim, a startup pode se beneficiar do investimento e fazer uso de suportes estratégicos da CVC como sua grande rede ou base de clientes. Isso pode ser muito útil, especialmente no estágio inicial de uma startup. A empresa também está lucrando com o investimento estratégico porque está procurando colocar produtos e soluções novos e inovadores no mercado. Apoiar e cooperar com startups pode ajudar a atingir esse objetivo.

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Se este conteúdo foi relevante para você e despertou interesse em falar mais sobre ele, sinta-se à vontade para refletir junto com nosso Cofundador e CPO da DIWE Eduardo Fonseca.

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