Os segredos para o sucesso do modelo de Venture Studio

O artigo que você vai ler agora foi originalmente escrito por Vijay Rajendran, publicado por TheGlobalVC, na data de 28 de janeiro de 2021 e tem o título original: The Secrets to Venture Studio Model Success. A tradução do conteúdo tem o objetivo de fornecer uma visão privilegiada sobre a nova economia, inovação e qual percepção diversos países têm a respeito dos termos e conceitos apresentados. Boa leitura!

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Neste estudo, analisaremos algumas das crenças mais comuns sobre a razão na qual os Venture Studios prosperam e os compararemos com nossos dados internos e a performance de um grupo seleto Venture Studios de sucesso.

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Introdução

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As startups são as empresas que constroem rapidamente o nosso futuro. Dê uma olhada em como algumas das empresas mais bem-sucedidas de hoje estão moldando nossas vidas diárias: Dollar Shave Club, HelloFresh e inúmeros outros casos estudados de empresas com crescimento mais rápido que começaram em uma estrutura de crescimento inicial que alimentou seu sucesso.

Os Venture Studios são uma nova maneira de criar empresas trabalhando em um projeto desde o estágio de identificação do problema até o lançamento, e esse maior envolvimento permite que o Venture Studio retenha mais patrimônio e retornos. Ao longo deste artigo, vamos nos referir a venture studios¹ (às vezes também conhecidos como “startup studios”) com base na seguinte definição:

Empresas (principalmente formadas por empreendedores experientes, inovadores e investidores) que possuem fundos, experiência interna e paciência para construir suas próprias startups do zero.

Esse novo modelo de negócios para a criação de startups está se tornando cada vez mais popular em todo o mundo. Em 2020, a Enhance Ventures informou que existem cerca de 560 desses “Studios” em todo o mundo, representando mais de 625% de crescimento no mercado de estúdios nos últimos sete anos.² Em nossa opinião, os Venture Studios estão, sem dúvida, revolucionando o mundo das startups, e muitas pessoas creditam o sucesso dos “Venture” a vários atributos exclusivos desse modelo, por exemplo: eles fornecem às empresas empreendedores e investidores experientes, um ambiente criativo, parcerias corporativas e grandes investidores que buscam construir empresas. 

Neste estudo, analisaremos algumas das crenças mais comuns sobre porque os Venture Studios prosperam e os comparamos com nossos dados internos e o desempenho de um grupo seleto de “estúdios” notáveis. Os resultados de nosso estudo sugerem que o ambiente e a localização ideais para os Venture Studios podem não ser necessariamente no Vale do Silício, e por que o momento de estabelecer esses estúdios pode ser mais importante do que o conhecimento ou o investimento da indústria existente. Uma compreensão realista das vantagens dos Venture Studios e como seu cenário está se desenvolvendo é crucial para investimentos futuros e construção de startups.

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Os melhores Venture Studios nem sempre estão no Vale do Silício

Enquanto muitas startups e investidores gravitam em direção ao Vale do Silício como um centro de empreendedorismo e inovação, acreditamos que os melhores Venture Studios podem não estar necessariamente localizados na área da Baía de São Francisco, ou mesmo nos Estados Unidos. Isso pode ser porque muitos fundadores no Vale do Silício têm uma abundância de recursos que para os Venture Studios podem não parecer tão atraentes ou valiosos. Em vez de depender de recursos prontos, os “Venture” procuram cultivar um ecossistema de negócios construindo uma rede e alimentando o crescimento em novas regiões em crescimento. Um dos aspectos mais valiosos dos Venture Studios são os recursos críticos que eles fornecem para apoiar uma nova empresa, incluindo membros fortes da equipe, capital, tecnologia e uma rede de empreendedorismo.

A partir da nossa experiência trabalhando com startups e parceiros corporativos, descobrimos que existem vários ingredientes comuns aos Venture Studios, como Equipe, Tecnologia, Capital e Rede.

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O que um Venture Studio pode trazer para cada empresa?

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Equipe: Capacidade de atrair e reunir indivíduos talentosos para construir e dimensionar empreendimentos e a equipe que pode executar uma estrutura repetível e escalável para testar, validar, construir e desenvolver empreendimentos. Da idade à habilidade, as pessoas da equipe podem influenciar completamente o sucesso da startup. Equipes fundadoras com experiência anterior na Amazon, Facebook etc. construíram empresas com desempenho 160% melhor que a média.³

Tecnologia: Aproveitando a nova tecnologia para escalar rapidamente e criar um novo valor. A tecnologia, se alavancada de maneira vantajosa, pode elevar bastante as capacidades de qualquer startup.

Capital: Acesso a capital de seed e crescimento. Os parceiros corporativos estão investindo em Venture Studios e têm um grande incentivo para ajudá-los a ter sucesso. Por exemplo, a P&G abriu seus estúdios de venture capital para fazer parceria com startups no setor de bens de consumo embalados.⁴ 

Rede: Acesso a partes interessadas, como parceiros corporativos e agências governamentais para impulsionar o crescimento de empreendimentos específicos. Existem também fortes serviços compartilhados para apoiar os empreendimentos, como jurídico, financeiro, recrutamento e plataformas para permitir o compartilhamento de conhecimento. Os Venture Studios conectam startups às pessoas certas com as respostas certas. Isso pode fornecer rapidamente à startup conhecimento especializado e reduzir as situações de tentativa e erro.

Ao olhar para alguns dos Venture Studios notáveis com sede fora dos EUA, eles frequentemente apontam sua capacidade de recrutar os melhores talentos e recursos empresariais como motivos para seu sucesso. Por exemplo, a eFounders, com sede em Paris e Bruxelas, afirmou que um dos principais componentes de seu sucesso foi a capacidade de dimensionar os esforços de recrutamento e encontrar o talento empresarial certo por meio de suas conexões internas, além de alavancar novos e crescentes redes externas de empreendedores⁵

Essas habilidades não teriam sido tão valiosas em comunidades de startups estabelecidas no Vale do Silício ou centros semelhantes, onde o talento empreendedor pode ser encontrado em quase todos os cantos. Acreditamos que os Venture Studios são os líderes da inovação em suas cidades e regiões, pois geralmente empregam diversos funcionários para alavancar redes em todo o mundo. Por exemplo, a Finleap lidera o ecossistema de fintech na Europa e tem uma equipe diversificada que representa mais de 80 nacionalidades e atua em 15 países europeus.⁶

Portanto, alguns dos Venture Studios melhor classificados globalmente estão em economias em crescimento em todo o mundo. Os Venture são um ótimo modelo de negócios para criar centros empresariais e conectar recursos valiosos: empreendedores experientes, investidores e uma economia em crescimento.

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12 Venture Studios notáveis localizados em todo o mundo ⁷

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Top 500 Venture Studios localizados em todo o mundo ⁸

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Talvez contraintuitivamente, os Venture Studios notáveis que descobrimos não necessariamente se concentram em apenas uma vertical. Entre os Venture com melhor desempenho, descobrimos que as três indústrias preferidas são serviços comerciais, de software e equipamentos de energia, enquanto as verticais com maior preferência são TMT geral, Big Data e FinTech. Enquanto isso, os quatro principais Ventude Studios investem na maior diversidade de verticais (3-9 verticais preferenciais). Por exemplo, a Idealab criou mais de 150 empresas que estão em seu portfólio agora e tem (depois de iniciar centenas de startups) mais de 45 IPOs e aquisições, enquanto investe em tudo, desde internet do consumidor até educação com empresas de portfólio em quatro verticais preferenciais: CleanTech, Jogos, SaaS e TMT geral.⁹

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Isso demonstra que os Venture Studios estão menos focados em construir as melhores startups em apenas um setor. Em vez disso, eles se especializam em encontrar o talento certo e executar as melhores operações de negócios em muitos setores. Devido à sua grande rede e experiência, eles criam uma grande colisão de ideias e encontram as principais estrelas para informar seu próximo passo. Por exemplo, uma visão sobre o comércio eletrônico pode dizer o que você deve construir no ramo de seguros.

Ao identificar o sucesso inicial e se colocar à frente da curva, esses “estúdios” (venture) são capazes de ter sucesso talvez no fator mais importante de todos para as startups sobreviventes: o tempo. Segundo Bill Gross, fundador da Idealab, sua pesquisa sobre quais fatores mais importam para o sucesso da empresa revelou que o timing da startup respondeu por 42% de diferença entre sucesso e falha. Por exemplo, o Airbnb começou em uma recessão quando as pessoas estavam sem dinheiro e estavam mais dispostas a alugar suas casas. Os Venture usam sua rede de ideias para pesquisar e apoiar as startups que melhor atendem ao que os consumidores desejam e estão preparados em cada mercado. Além disso, os “estúdios” de sucesso têm uma base sólida para permitir uma rápida sucessão de testes de novas ideias. Na verdade, a visão original do Idealab era ser um laboratório moderno para ideias de negócios no espírito do laboratório original de Thomas Edison.¹⁰

A Finleap credita seu sucesso à construção de um ecossistema de plataformas que incluem serviços bancários como serviço, o que fornece ao estúdio a capacidade de criar novas finTechs que são construídas sobre APIs.¹¹ Se houver forte adequação do produto ao mercado e tração rápida, as empresas sempre podem criar modelos de negócios e atrair mais financiamento. O tempo e a experiência/ habilidade para pesquisar, bem como encontrar ondas crescentes ou estar à frente da curva, são sem dúvida as habilidades mais fortes de alguns dos melhores Venture Studios. Depois de construir uma base sólida, recursos e investimentos devem ser direcionados para essa habilidade na construção de estúdios.

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Os 12 melhores Venture Studios

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Em nosso estudo de alguns dos melhores Venture Studios do mundo, filtramos pelo “The Startup Ecosystem (Airtable)” e criamos planilhas para analisar e comparar todos os dados.

No momento da redação deste artigo, identificamos uma lista de 15 “estúdios” filtrando por pelo menos 10 investimentos e calculando seus investimentos em relação às saídas. Como resultado, Idealab, Quasar Builders, Betaworks e Science foram os quatro principais Venture Studios. A Rocket Internet, uma “fábrica de startup”, foi um ponto de comparação de alto nível que exploraremos com mais detalhes.

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Top Venture Studios e como eles se comparam à Rocket Internet

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Por que inovar? Por que não apenas “copiar e colar”?

A Rocket Internet (RI) é um construtor de empreendimentos que se concentra em um timing forte e segue algumas das abordagens de Venture Studios de sucesso sem precisar ser particularmente inovador. O CEO, Oliver Samwer, é conhecido por sua estratégia de negócios repetível: encontrar ideias de negócios comprovadas que podem ser clonadas e replicar seus modelos em mercados inexplorados ao redor do mundo.¹² Notavelmente, aprendemos que o sucesso da Rocket Internet no lançamento de novos negócios parece ser altamente competitivo em relação aos Venture dos EUA, como Idealab, Betaworks e Science.

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Eles enfatizam agressivamente a execução sobre a ideação e catalisam o sucesso das startups por meio de “insights de mercado e ajudando-as a escalar internacionalmente”. Acreditamos que a Rocket Internet é uma das melhores em encontrar mercados com pouca concorrência. Eles geralmente analisam ideias que estão tendo sucesso em nichos de mercado nos EUA e as replicam em novos mercados, como a Alemanha e a Europa. Por exemplo, a HelloFresh é uma empresa inovadora que cresceu para dominar a categoria de kit de refeição.¹⁴ Logo depois, os investidores inundaram a categoria de kit de refeição e apoiaram concorrentes como a Blue Apron. Mas sendo pioneira, a novata alemã HelloFresh registrou um crescimento de vendas globais de mais de 50% no ano passado e espera que as vendas aumentem outros 30% nos próximos meses, ao ultrapassar US$ 1,3 bilhão em receita anual global.¹⁵

Outras startups de sucesso da Rocket Internet incluem a empresa alemã de comércio eletrônico Zalando e o serviço de entrega de alimentos Delivery Hero. No entanto, parece que os mercados públicos perderam algum entusiasmo por esse modelo desde o IPO da Delivery Hero, caindo sua capitalização de mercado para 2,6 bilhões de euros em 2020, de uma avaliação inicial de 6,7 bilhões de euros.

A Rocket Internet acabou por decidir sair da lista, tendo garantido acesso adequado ao capital fora dos mercados públicos e permitindo que se concentrasse em apostas de longo prazo.¹⁶ Isso coincide com mudanças no ambiente de capital de risco, à medida que as necessidades de startups e investidores institucionais evoluem, e mais Venture Studios surgem em regiões do mundo que podem produzir startups de sucesso.

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Por que os Venture Studios podem ser uma maneira útil para as corporates inovarem?

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Há muitas razões pelas quais as corporações investem em startups: elas podem fornecer altos retornos, soluções inovadoras, diversificação e crescimento para o futuro. No entanto, acreditamos que trabalhar em estreita colaboração com startups é arriscado, e as corporações geralmente fazem parcerias com aceleradoras estabelecidas ou criam modelos internos de startups para melhorar suas chances de sucesso. É por isso que achamos importante entender todas as ferramentas disponíveis (incluindo estúdios de empreendimentos) e usá-las bem em conjunto.

Conforme descrito acima, descobrimos que os principais elementos dos Venture Studios são Equipe, Tecnologia, Capital e Rede. Todos esses elementos podem ser realizados por empresas em seus esforços de Venture. No entanto, os estúdios que operam sem o benefício de outras ferramentas de inovação estarão em desvantagem e as empresas precisam combinar ferramentas para inovar de forma eficaz.

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Sendo assim, quais são algumas das melhores maneiras de as corporações investirem em startups hoje?

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Uma opção é a corporação ingressar ou adquirir uma startup. Isso permite que as duas empresas aproveitem as sinergias e aproveitem as economias de escala. Uma ressalva: enquanto as fusões e aquisições podem levar ao aumento da participação de mercado e ao grande crescimento, a compra pode ser cara e traz grandes riscos. Por exemplo, para tentar alcançar a computação móvel, a Hewlett-Packard adquiriu a Palm em 2010 por US$ 1,2 bilhão.¹⁷ Ela não conseguiu competir com os sistemas operacionais iOS e Android e foi fechada. Isso mostra que adquirir startups é arriscado para experimentação, mas bom para crescimento e expansão. Ao analisar aquisições maiores, a administração Biden e a Federal Trade Commission (FTC) estão fortalecendo seu processo de revisão para bloquear fusões e aquisições e manter um mercado competitivo para proteger os consumidores americanos.¹⁸ Evidentemente, fusões e aquisições às vezes envolvem grandes negócios, são caras e podem ser difícil de sustentar.

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O Corporate venture capital (CVC) pode ser um modelo alternativo melhor para as corporações investirem em startups. Os CVCs podem investir diretamente em startups externas por meio de acordos de joint venture ou adquirir capital. Em 2018, havia mais de 800 CVCs, um aumento de cerca de 4x em relação a 2013,¹⁹ e hoje os CVCs continuam sendo um veículo interno popular para investir em startups.²⁰ Os principais benefícios dos CVCs incluem ampla exposição a produtos inovadores e novas oportunidades de crescimento. No entanto, as transações globais apoiadas por CVC estão sujeitas a avaliações em rápido crescimento.²¹ Além do investimento inicial, acreditamos que a execução de uma estratégia adequada em VC é fundamental para o sucesso. Uma solução que sugerimos é que as corporações se associem a empresas de capital de risco respeitáveis, como a 500 Global, para executar o crescimento das startups. A próxima solução interna é construir um braço de Venture Studio.²²

O modelo de Venture Studio é uma boa maneira das corporações investirem em startups promissoras sem os altos custos de M&A ou os riscos de crescimento estagnado e má estratégia da empresa em CVCs. Primeiro, as empresas em estágio inicial não precisam mais de grandes investimentos para desenvolver a infraestrutura necessária para operar seus negócios: tecnologias de código aberto e plataformas fundamentais (como os serviços de finTech da Finleap) são suficientes para lançar e executar um produto. Investimentos iniciais menores também renderam múltiplos e retornos mais fortes. Em segundo lugar, por meio de Venture Studios, as corporações podem construir diretamente com a startup e fornecer talentos e recursos aos fundadores.

Isso permite agilidade e maior velocidade de lançamento no mercado. O líder corporativo pode obter informações diretas sobre os pontos problemáticos da startup e fornecer conexões com especialistas com as respostas certas. Para reduzir o risco, se qualquer startup falhar, um Venture Studio pode experimentar mais de 100 ideias em um ano fiscal. Essas vantagens complementam outras abordagens de investimento, e as corporações devem se voltar seriamente para os Venture Studios ao considerar seu próximo método de investimento em startups inovadoras. No entanto, o que conta é o que acontece depois que o empreendimento é criado. A organização está pronta para proteger, incubar e dimensionar o novo negócio?

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O que o Venture Studio pode significar para você?

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Para investidores

Os investidores de capital de risco devem encontrar novas e diferentes fontes de fluxo de negócios. Especialmente nos estágios iniciais, eles precisam cultivar redes que incluam diferentes estúdios, aceleradores (como 500 Global) e diversas comunidades de fundadores. Os estúdios devem procurar investimentos de acompanhamento para validar suas próprias apostas nos fundadores e suas startups e, portanto, a colaboração com investidores de capital de risco úteis é essencial.

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Para startups e fundadores ²³

Qual é a diferença entre uma incubadora versus uma aceleradora versus um Venture Studio e quem deve escolher qual opção?

As incubadoras fornecem às startups um espaço de trabalho, salas de equipe e uma comunidade para colaboração. Eles também oferecem uma rede de mentores e especialistas para ajudar em diferentes estágios na construção de startups. Essas conexões (e às vezes capital) ajudam as pequenas equipes de startups a testar e validar seu produto no mercado.

As aceleradoras oferecem aos fundadores de startups um currículo e um programa estruturados. Os instrutores geralmente têm profundo conhecimento em diferentes tópicos (por exemplo, pitching, aceleração de vendas, financiamento) e podem aproveitar anos de experiência em startups. Por fim, os aceleradores podem ajudar as startups a atingir o mercado de produtos, garantir o financiamento inicial e criar canais de marketing e aquisição de clientes. Eles identificam o custo para adquirir cada cliente (CAC), valor de vida útil (LTV), taxa de churn e mais métricas necessárias para demonstrar aos investidores.

As startups que se juntam aos estúdios de risco estão em seu estágio inicial em comparação com as incubadoras ou aceleradoras. As empresas geralmente recorrem a talentos dentro de sua rede ou recrutam um fundador para testar e validar uma nova ideia, ao mesmo tempo em que assumem o patrimônio e decidem a direção estratégica. Os Venture Studios geralmente fornecem equipamentos, ferramentas, projetos e equipe para apoiar a startup.

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Para empresas

Muitas grandes empresas, de forma independente ou com consultores, estabeleceram estúdios de empreendimentos ou atividades de construção de empreendimentos. Muitas vezes, eles se concentram na idealização e na formação de equipes. Isso é necessário, mas não suficiente. O verdadeiro teste para saber se a ideia se torna um negócio está nas mãos de futuros clientes e consumidores. Assim, os esforços para validar o negócio são críticos. Mas o que acontece após a validação?

A 500 Global trabalhou com várias empresas de tecnologia em estágio inicial nos últimos 10 anos e sabemos que não há substituto para a aceleração rápida no momento certo. É o que todas as startups precisam para atingir a velocidade de escape. Isso pode assumir muitas formas e existem diferentes ferramentas disponíveis para líderes de inovação corporativa. A 500 Global firmou recentemente uma parceria com uma das maiores empresas industriais da Europa e um dos maiores conglomerados da Coreia para criar aceleradores de empreendimentos internos para tração rápida ou crescimento para seus intraempreendedores. Temos visto necessidades semelhantes em todo o mundo. Em nossa opinião, cabe aos líderes corporativos escolher o que construir em tempos desafiadores, como os que vivemos hoje.

Este artigo é de coautoria de Molly Zhou, Analista de Crescimento Corporativo da 500 Global. 

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Se este conteúdo foi relevante para você e despertou interesse em falar mais sobre ele, sinta-se à vontade para refletir junto com nosso Cofundador e CPO da DIWE Eduardo Fonseca.

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¹ Ben Lamm, “The venture studio is the model we need right now” Venture Beat August, 2019

² GSSN, Disrupting the Venture Landscape, 2020

³ First Round, First Round 10 Year Project, 2015

⁴ P&G Ventures

⁵ GSSN, Disrupting the Venture Landscape, 2020

⁶ Finleap

⁷ Based on PitchBook Data as of June 29, 2021. PitchBook Data, Inc.*

⁸ Based on Pitchbook Data and Startup Studio Database as of June 29, 2021. PitchBook Data, Inc.*

⁹ Based on PitchBook Data as of June 29, 2021. PitchBook Data, Inc.*

¹⁰ Bill Gross, “My 25 lessons learned” 2021

¹¹ Finleap

¹² Markus Maier, Rocket Internet—a copycat business model, 2015

¹³ Based on PitchBook Data as of June 29, 2021. PitchBook Data, Inc.*

¹⁴ Mike Butcher, “In confidential email Samwer describes online furniture strategy as a ‘Blitzkrieg’”, 2011

¹⁵ Burt Helm, “The World’s Most Ruthless Food Startup: The Inside Story of How HelloFresh Clawed Its Way to the Top”, July 2021

¹⁶ CNBC, Start-up factory Rocket Internet to delist, six years after going public, 2020

¹⁷ Business Insider, The Dumbest Acquisitions In The History Of Tech, August 2011

¹⁸ NYT, “Biden’s Antitrust Team Talks Its Way to a Win”, July 2021

¹⁹ Bain & Company, “Five Things Companies Get Wrong about Corporate Venture Capital”, 2019

²⁰ Global Corporate Venturing, “GCV Analytics Q4 2020” 2021

²¹ CBInsights, The 2020 Global CVC Report, 2021

²² 500 Global, Unlocking Corporate Venture Capital

²³ Dianna Lesage, Startup Accelerators vs. Incubators vs. Studios vs. Co-working, 2019

²⁴ Ben Lamm, “The venture studio is the model we need right now” Venture Beat August, 2019

²⁵ Entrepreneurship Ecosystem Insights, Accelerators vs. Incubators, 2014

²⁶ Nextcorps, Startup Incubator vs. Startup Accelerator… What is the Difference?, 2021

²⁷ Innoway, Innovation accelerators for corporates.